ジョン J・マーフィー著
日本興業銀行国際資金部訳
テクニカル分析の前提は三つある。
A 市場の動きはすべてを織り込む。
B 価格の動きはトレンドを形成する。
C 歴史は繰り返す
第1章 2. 哲学と論理より
目次は以下のようになっており、テクニカル分析の詳細～資金管理～トレード戦略まで網羅した内容となっている。トレーダーとしての第一歩となった大切な一冊である。
目次
- 第1章 テクニカル分析の哲学
- 第2章 ダウ理論
- 第3章 トレンドの概念
- 第4章 主要なリバーサル・パターンの研究
- 第5章 コンティニュエーション・パターン
- 第6章 出来高と建玉
- 第7章 移動平均
- 第8章 オシレーターと反対意見
- 第9章 イントラ・デー・ポイント・アンド・フィギュア・チャート
- 第10章 3枠反転基準と最適ポイント・アンド・フィギュア
- 第11章 エリオット波動理論
- 第12章 タイム・サイクル
- 第13章 マネー・マネジメントとトレード戦略
- 第14章 要約と統合ーチェック・リスト
ここでは、第13章 マネー・マネジメントとトレード戦略から一部をご紹介したい。
先物取引において成功を収めるのに欠くことのできない3要素とは、①価格予想、②タイミング、③マネー・マネジメントである。
第13章 2. 商品先物取引成功の3要素より
トレーダーは、①価格予想や②タイミングのことばかりに気を取られ、マネー・マネジメントを疎かにしがちである。しかし、著者はマネー・マネージメントを「欠くことのできない要素」と表現している。
マネー・マネジメントなしではトレードであまり長くは生き残れまい。先物市場で生き残れるか否かは、マネー・マネジメント次第である。
第13章 3. マネー・マネジメントより
著者は一般的なガイドラインとして、次のようなものを推奨している。
- 投資の合計額は資金の50％
- 一つのマーケットに投資する金額は、資金の10～15％
- 一つのマーケットに対するリスク金額は、資金の5％以内
- 同種のマーケットグループに対する証拠金は、総額で資金の20～25％
また、ポジションの金額（大きさ）について次を推奨している。
- 10％ルール（資金が10万ドルであれば、1万ドル）
FX的な文脈に簡略化すると、
- 損切額を資金の5％以内
- ポジションに必要な証拠金を資金の10％以内
とする資金管理となる。
すぐれたトレーダーでも全トレードの勝率は約40％といわれるが、まったくそのとおりである。多くのトレードは損失に終わる。では、負けの回数の方が多いのにどうしてもうけられるのだろうか。
第13章 8. リスクと期待収益の比率より
その答えを是非本書を通して学びたい。